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本文中我们将梳理当年纳斯达克市场在反转初期主导逻辑的变化顺序，以及泡沫后期高估值的消化路径，以此对A股成长股当前所处的市场阶段及投资策略提供启示与思考。此外，金融供给侧改革的重要抓手科创板即将迎来首批上市公司，科技股，尤其是盈利尚未稳定的科技股如何估值，又如何与海外接轨，重新引起热议。科创板灵活的上市规则允许非盈利的企业和未实现稳定盈利的企业上市，将更为早期的成长类公司引入二级市场，传统基于历史盈利数据的估值体系受到挑战，我们在2018年8月14日报告《新方法：成长股估值体系重塑 ——A股“进化论”（七）》中已就各类成长股的估值方法进行了探讨。本文将再次简要梳理成长股的估值方式，着重探讨未稳定盈利的公司该如何估值，以及重点科技行业的常见估值案例，以供参考。

林雷惇表示他最欣赏的还是这两位老人愿意分享知识的态度，还有坚持不变的原则。他说，在会议中也有小朋友询问巴菲特与芒格，在今天互联网的世界里，伯克希尔是不是更应该要顺应新的趋势参与更多这方面的投资呢？芒格的回答是“可能吧”。他们承认自己比较没有那眼光去判断科技创新，但也绝不会因为别人认为他们应该怎么做，就改变自己的做法。也是因为这些原则，伯克希尔才可以历经大风大浪还依然屹立不倒。

责任编辑：郭建原标题：东北生猪复产调查：养猪户也不希望猪价大涨“今年的高猪价，还是头一次遇到。”今年43岁的史长江对猪价最为敏感，不仅是因为他自家有一个年出栏生猪1500头的养殖场，还因为他在村里开了一家小型超市卖猪肉。史长江家住新民市大民屯镇章士台村，新民市位于辽宁省中部，是由沈阳市代管的一个县级市，跟沈阳市沈北新区接壤。而沈北新区正是国内被官方确认首例暴发非洲猪瘟疫情的地方。最近，第一财经记者深入新民市，就当地生猪复产情况进行调研，当地养猪户向记者讲述了这场疫情给他们带来的深刻感受和吸取的教训。

不过，因为企业发展规模不同，也有一些零部件企业反馈，整体与去年没有太大变化，不会出现上述那么高的降幅。盖世汽车网在与一家零部件企业老总施先生详谈时，他指出，主机厂每年都会提出年降，一般幅度在3%-5%左右，具体还要看怎么去跟主机厂谈，最终不会降太多，对于他们来说，预期可能会降1%左右，不可能达到3%以上。

香港多个社团、商会和知名人士近日在报纸上刊登声明或发表谈话，支持特区政府及警方止暴制乱、恢复秩序。香港酒店业主联会在声明中表示，持续的非法集会和暴力活动对旅游业造成重创，严重影响从业者的生计。违法暴力行为已对香港的国际声誉造成损害。暴力和冲击无助于解决问题，必须立即制止暴力事件蔓延。他们呼吁让社会秩序和经济民生重回正轨。

傅嫈惠是加利福尼亚大学旧金山分校教授。她在发现影响昼夜节律的基因方面有突出贡献，今年5月当选美国国家科学院院士。廖敏妃是加利福尼亚大学洛杉矶分校教授。她在关于脑瘤的免疫学研究和设计有关疫苗的临床试验方面有杰出贡献。林希虹是哈佛大学教授。她将统计方法应用于全基因组测序关联研究等方面，在统计学、遗传学、传染病学和环境健康等领域作出重大贡献。